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新疆众和600888公司产销两旺成本优势

发布时间:2019-10-13 06:27:49 编辑:笔名

  新疆众和(600888)公司产销两旺 成本优势明显

  产品制造业增长速度居各行业之首,且一直保持了地位,其产值和销售收入增速一直保持在30%以上的水平。尽管公司产品产能扩张速度不断提升,但仍满足不了市场需求的快速增加。从目前公司产品销售情况来看,订单充裕,产销两旺。

  高压电极箔市场潜力巨大。

  工业节能降耗、消费升级和新能源拓宽了铝箔的需求空间,中国铝箔应用出现多元化的快速成长态势,工业节能降耗(变频器、电源等)、电动车、消费电子升级以及新能源领域的发展,将不断拓宽中高压铝电解电容器的应用领域,预计未来年国内中高压电极箔的复合增长率将达20%左右。

  公司高压电极箔产品与低压电极箔相比,具有电容储量大的特点,二者的毛利率相差为%左右,随着技术改造的进一步完善,新募投项目中高压产品结构将逐渐增加,产品结构进一步优化,盈利能力不断提升。

  三、盈利预测与投资建议:

  公司具有自上而下的完整产业链,成本优势将提升产品毛利率,鉴于公司订单充裕、募投项目进程速度加快,预计年EPS分别为0.90、1.56和1.97元/股,对应当前股价PE分别为24.21、13.94、11.03倍,给予"强烈推荐"评级。

  四、风险提示:

  电子行业景气度下降;募投项目进程低于预期。

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