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黄金对冲通胀工具

2018-12-03 16:31:08

黄金对冲通胀工具

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过去几个月来,黄金基本跟随欧元和风险较高资产的走势.欧元区债务危机削弱黄金的避险魅力,投资者涌入美元、日圆和美国公债等更安全的资产. 美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率初值料为增长1.5%,为2011年第二季以来.数据虽然好于预期,后期对美国QE3的情绪也将有所推动,黄金成为QE3和欧洲危机的敏感综合体。一旦后市场重燃美国和欧洲将推出货币刺激措施情绪,黄金作为对冲工具的吸引力将受提振,上行有望再次拉升。目前因印度和中国等主要黄金消费者季节性需求若,以黄金支持的上市交易基金的流入减弱和欧债危机情绪令人不安,都限制了黄金后期上行的动能。

短期因原油后期上行动能依旧,美国中西部乾旱导致的供给忧虑导致谷物价格上行,也是7月8月推动黄金上行的因素。笔者相信欧洲的经济复苏将晚于美元,后期美元的强势动能将有望再次启动,受黄金对冲性,黄金的上行年高点难以突破1800. 俄罗斯央行6月增加了6.2吨黄金储备, 印度2012年下半年的黄金进口或将增长,但全年进口量可能仍将下降约30%,因进口税率上调或将遏制需求直到2014年. 西班牙公债标售遇冷以及塞浦路斯要求欧盟的救助情绪都将延续打击黄金的对冲魅力,一旦欧洲危机在8月能平息市场情绪,油价上行趋势保持良好,通胀情绪依旧未受打击,黄金的上行有望短暂启动。此上行的力度也将维持时间不长,因中国、美国经济放缓以及欧债危机加剧,使人们认为将货币的贬值,黄金的避险性也难以恢复,这将对黄金起到大型上行的限制。

黄金:

黄金走势分析

技术回顾:11年年底黄金暴跌测试下行月线趋势阻力1520.8,1月受美元疲软及避险性影响,再次拉升至1736,2月测试年内高点1788,后受欧债危机影响及油价下行,对冲通胀属性下行,黄金一度下行,五月再次受欧债危机拉动,美元上行影响,测试1528下行趋势阻力,未跌破,短暂回测上行测试中,目前报价1623.6.

技术分析:

黄金目前站稳1597周线上行阻力,周线收稳1617阻力上方,维持11周的阻力终于突破,上行面临1646测试,在月线震荡区间中,黄金将有望再次面临震荡选择方向,一旦站稳1658将再次面临1730争夺。年内难以站稳1772上行周线K线阻力,因欧洲的危机短暂时间难以结束,再次激起黄金避险情绪困难重重,黄金维持对冲通胀属性,将直接关系油价的变动,原油95.65将有上行阻力,一旦再次打压,黄金1658的下行也将开始。操作细节:黄金短期先以震荡多单思路进行,面临1656将开始停止,转移空单震荡操作思路,先测试进入空单测试,我们将开始进入测试空单,止损在1675上方,一旦止损,需要确定1674是否真实突破,一旦正式突破,等待回测1630进入多单测试,目标为1730.注:因欧元后期的走势依旧面临下行动能,也将表明黄金在1656附近是我们做空单测试的理据,在欧元大型下跌时刻黄金也将受其影响,经济面后半年未能支撑黄金大型的上行,因此1730有望是今年的年高。

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